A Selic é a taxa básica de juros da economia.

É o principal instrumento de política monetária utilizado pelo Banco Central (BC) para controlar a inflação. Ela influencia todas as taxas de juros do país, como as taxas de juros dos empréstimos, dos financiamentos e das aplicações financeiras.
É utilizada pelo governo para evitar a perda do poder de compra da moeda.

Com base nisso, se a inflação está alta, o Banco Central tende a aumentar a taxa básica de juros para reduzir o crédito e, com isso, frear o consumo, pois com os preços das coisas mais caros as pessoas compram menos e aos poucos os preços caem (lei da oferta e da procura), reduzindo a inflação.

Já se a economia está desacelerada e a inflação controlada em níveis baixos, o governo tende a reduzir a taxa selic para aumentar o consumo, e também porque com isso os títulos públicos federais passam a ser menos interessantes para os bancos, que passam a ofertar mais crédito para as pessoas a fim de buscar rentabilidades mais significativas.